近期，北交所主题基金表现亮眼。数据显示，除次新基金外，目前市场上三十余只北交所主题基金今年以来均实现了19%以上的净值增长，最高回报率超过了40%。在业内人士看来，近期进入业绩披露密集期，北交所上市公司良好的业绩兑现有效催化了市场行情。后续来看，在支持政策不断出台、相关制度持续健全、基本面改善等利好因素驱动下，北交所投资价值有望受到更多关注。
相关产品年内涨幅均超19%
目前，市场上的北交所主题基金共33只（不同份额基金合并计算，下同），其中22只为北证50指数基金或指数增强基金，11只为主动权益类基金。从今年以来的业绩情况来看，剔除1只次新基金，其余北交所主题基金净值均实现了19%以上的亮眼增长。
数据显示，截至记者发稿，在22只北证50指数相关基金中，除今年2月28日刚刚成立的宝盈北证50成份指数A外，剩下的21只基金今年以来均取得了19%以上的正回报率。其中广发北证50成份A、天弘北证50成份指数A等11只产品今年以来的总回报率超过了34%；而业绩回报相对较低的长盛北证50成份指数增强A今年以来也实现了19%的总回报率，在同类型产品中“名列前茅”。
与此同时，11只北交所主题的主动权益类基金今年以来也均取得了22%以上的正收益。目前，中信建投北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开这两只北交所主题的偏股混合型基金，今年以来的回报率均已超过了40%。此外，汇添富北交所创新精选两年定开A、易方达北交所精选两年定开A等5只主题基金今年以来的回报率也都达到了30%以上。
亮眼行情下，为了保障现有持有人利益，基金管理人对部分北交所主题基金采取了暂停大额申购或暂停申购的措施。例如，3月7日，西藏东财发布公告称，旗下东财北证50指数发起式基金自今年3月10日起（含当日），单日每个基金账户的申购、转换转入、定期定额投资累计金额将被限定为5万元。此外，3月以来，广发北证50成份A、博时北证50成份指数A、中欧北证50成份指数A等产品也均发布了暂停大额申购的相关公告。
实际上，据《经济参考报》记者初步统计，目前全市场33只北交所主题基金中，共有17只指数类基金暂停了大额申购，部分产品的单日大额申购限额低至1000元；而10只主动权益类基金则均为暂停申购状态。
标的业绩增长稳健
作为观察公司发展状况的重要窗口，近期披露的业绩快报显示，北交所上市公司表现亮眼。业内人士表示，业绩兑现有效催化了市场行情，推动北交所市场持续向好。
数据显示，截至记者发稿，已有264家北交所上市公司披露2024年年度业绩快报，其中，全年营业收入取得正增长的北交所上市公司共172家，占比约为65%；归母净利润取得正增长的共121家，占比约为46%。
不少北交所上市公司2024年业绩实现了较快增长。数据显示，截至3月12日，全年营业收入增长超过30%的北交所公司共有28家，佳合科技、海希通讯、锦波生物分别以124.85%、118.45%、85.40%的营业收入增长率暂居前三；全年归母净利润增长超过30%的共有42家，其中还有15家北交所上市公司实现了归母净利润翻番（即增长率超过100%），国航远洋、天马新材、泰德股份分别以822.36%、221.44%、219.90%的归母净利润增长率暂居前三。
受行业景气度攀升、市场需求回暖等因素影响，航运、汽车、消费电子等行业的上市公司业绩增长显著，目前净利润增幅位列前三的国航远洋、天马新材、泰德股份，均属于上述行业。此外，机械、医药生物、食品饮料等行业企业也有较好表现。
多家北交所上市公司表示，受益于市场需求回暖、行业景气度提升、技术创新和产品升级等因素，公司2024年营收和净利润实现了增长。
如全年归母净利润同比增长超800%的国航远洋，关于2024年业绩变动的主要原因，其在业绩快报中提出了市场行情利好与航线策略调整、参股公司盈利增长、新造船投入营运、成本管控成效显著等四方面因素。天马新材则表示，公司业绩增长的主要原因是受益于下游消费电子行业持续向好，行业景气度不断提高，销售订单较上年同期增加所致。浩淼科技称，除积极拓展市场外，公司还持续加强技术创新和新产品研发，开发高附加值的特种消防车，此类产品毛利率高于普通罐式消防车，从而提升了产品的综合毛利率。
进入业绩披露密集期，投资机构纷纷表示，业绩稳定或超预期增长未来有望成为估值回升的重要驱动力，相关标的值得关注。
国海证券在其最新研报中表示，继续看好2025年北交所板块投资价值，中长期看，值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的。华源证券也认为，北交所短期重点关注业绩预告超预期的公司，中长期依然看好业绩稳定增长且估值处于合理较低水平同时具备稀缺性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会。
北交所长期投资价值受关注
近期，中国证监会主席吴清公开表示，“要进一步增强多层次市场体系的包容性。深化科创板、创业板、北交所改革，在发行上市、信息披露、板块层次等方面，进一步优化差异化的安排，促进市场资源向新产业新业态新技术领域集聚，并支持创新转型、绿色发展。”
证监会方面近日则表示，下一步将围绕打造服务创新型中小企业“主阵地”的目标，持续推进高质量建设北交所。具体包括坚守北交所板块定位、不断完善上市公司监管机制安排、优化投资者结构、深化国际合作、压实中介机构责任等五方面内容。
展望后市，不少机构表示，在支持政策不断出台、相关制度持续健全、市场流动性提升、基本面改善等利好因素驱动下，北交所市场的投资价值有望受到更多关注。
东吴证券认为，北交所主题基金持有市值占公募全部A股持仓市值比重为0.21%，公募占比有限，北交所流通股持股结构中，机构投资者参与度持续提高，但对比科创板和主板市场，北交所机构化程度明显偏低，市场仍以散户为主。未来，随着产品创新与政策完善，北交所交易活跃度提高，机构配置比例有望持续提升。
而对于北交所市场的未来发展，西部证券也表示融资买股票成本，政策层面，专精特新企业培育加码与绿色金融工具落地为市场注入信心，公募基金扩容及社保、险资、外资等配置提升预期进一步支撑流动性。短期需关注政策窗口期对人工智能、数字经济、人形机器人等主题的催化，以及成交额变化对市场活跃度的影响；中长期则聚焦业绩兑现与制度创新红利。
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